Рост евро в августе был неуклонным, подняв его в среду до годового максимума по отношению к доллару, но осторожный тон главы ФРС США Джерома Пауэлла в пятницу может переломить этот импульс.
Оборот валютной пары EUR/USD составляет около $2,29 трлн каждый день — или около трети всего объема валютных операций в мире. Поскольку продавцам легко найти покупателей, и наоборот, то для участников рынка это уже давно было самым простым способом оказать «медвежье» давление на экономику США.
По данным Bank of New York Mellon, каждый день в течение последних 2 недель управляющие финансами, делающие ставку на то, что ФРС — на пороге цикла снижения процентной ставки, скупали евро. Будучи крупнейшим в мире кастодиальным банком, он имеет доступ к активам на сумму более $45 трлн, «с высоты птичьего полета».
Роботы-трейдеры также в этом участвуют. Менеджеры, использующие компьютерные алгоритмы для отслеживания последних рыночных тенденций, в этом месяце сбросили от $70 до $80 млрд. По данным UBS AG, евро стал одним из главных бенефициаров.
Все это подстегнуло рост евро на 3% с начала месяца до $1,1143 в среду — самого сильного показателя с июля прошлого года. Он получил дополнительный импульс после того, как пересмотренные данные по занятости в США укрепили надежды на снижение ставки ФРС.
Но по мере того, как главы мировых центральных банков соберутся в Джексон-Хоуле, а рост в Европе все еще слабый, многие опасаются, что судьба евро вот-вот изменится.
Все, что нужно, это чтобы Пауэлл или его помощники отказались от масштабных сокращений ставки, подразумеваемых рынком, как считают стратеги. Это предполагает, что ставка в США останется выше по сравнению с европейской, где снижения уже начались, что повышает привлекательность доллара.
Признаки экономических проблем нарастают по всей еврозоне, а доверие к ее крупнейшему члену — Германии — падает. По словам члена совета управляющихЕ ЦБ Олли Рена, риски роста подкрепляют аргументы в пользу возобновления смягчения политики на заседании Европейского центрального банка в следующем месяце.
