Крупные банки считают, что Трамп способствует укреплению доллара

Согласно недавнему заявлению, сделанному кандидатом в президенты США Дональдом Трампом, сильный доллар создаст проблемы, и он предпочел бы ослабления валюты.

По мнению стратегов с Уолл-стрит, второй срок на посту президента США Дональда Трампа приведет к росту доллара, несмотря на недавние заявления кандидата от республиканцев о том, что он предпочел бы более слабую американскую валюту.

В понедельник стратеги из Deutsche Bank (ETR:DBKGn) заявил, что будет очень сложно добиться большего ослабления доллара, поскольку это потребует триллионов долларов на интервенции или политику, направленную на стимулирование огромного оттока капитала из США. В Morgan Stanley (NYSE:MS) утверждают, что предлагаемый Трампом политический курс приведет к росту доллара, в то время как в Barclays (LON:BARC) рекомендовали клиентам использовать недавнюю слабость доллара для повторного открытия длинных позиций.

Эти призывы стратегов последовали за недавними высказываниями Трампа о том, как сила доллара вредит конкурентоспособности Америки. Этой позиции он долгое время придерживался в течение своего первого срока на посту президента. Его комментарии, которые также указали на слабость иены и юаня, оказали давление на доллар, который снизился на 1,6% с момента достижения 8-месячного максимума в конце июня.

«Тарифы и связанные с ними более серьезные последствия для доллара, скорее всего, станут доминирующим фактором на рынке, нежели политика, направленная на ослабление доллара», — написали стратеги Deutsche Bank в своей записке.

Индекс доллара в понедельник упал, пока трейдеры взвешивали последствия решения Джо Байдена выйти из президентской гонки. Но в этом году индекс доллара вырос более чем на 3%, и в Barclays заявляют, что другие долгосрочные факторы, такие как ослабление глобального экономического роста, будут и дальше поддерживать американскую валюту.

«Даже сам по себе тарифный риск является достаточным аргументом в пользу роста доллара, — написали стратеги Barclays, включая Фемистоклиса Фиотакиса, в своей записке. — И в случае принятия ответных мер в полном объеме тарифы такого масштаба, о которых говорила команда Трампа, скорее всего, повысят курс доллара до 4% по отношению к таким валютам, как китайский юань».

Стратег Morgan Stanley Джеймс Лорд заявил, что дебаты вокруг перспектив доллара усилились после недавних комментариев Трампа о слабости валюты, но он придерживается мнения, что введение тарифов приведет к укреплению доллара. Это особенно актуально, если ответные меры со стороны торговых партнеров повысят риски для мировой экономики.

«Валютным интервенциям сложно устойчиво изменить траекторию обменных курсов, — написал Лорд в заметке в понедельник. — Мы считаем, что инвесторы в целом разделяют наше мнение о том, что доллар, скорее всего, вырастет в ответ на введение торговых тарифов, хотя они далеко не одинаковы».

Хотя Трамп также мог бы попытаться ослабить доллар, ограничив независимость ФРС, правительственная система сдержек и противовесов сделала бы это весьма сложным, учитывая уникальный статус доллара.

«Хотя подрыв доверия к ФРС был бы неплохим началом, любая администрация США сталкивается с более сложной задачей по девальвации своей валюты по сравнению с тем, что могут сделать другие правительства, — считает Дарио Перкинс, управляющий директор TS Lombard. — Доллар США является мировой резервной валютой, и это создает структурный спрос на доллар».