Кредитный портфель российских банков по-прежнему растет во всех сегментах, но уже меньшими темпами, чем раньше, отмечают в рейтинговом агентстве АКРА. При этом объем новых выдач в конце 2023 года показал низкую чувствительность к ужесточению денежно-кредитных условий: индикаторы деловой и потребительской уверенности остаются на высоком уровне, а льготные программы поддерживают спрос на заемные средства.
В четвертом квартале 2023 года замедление роста кредитного портфеля наблюдалось в большинстве сегментов рынка. Но масштаб этого процесса не был глобальным, указывается в обзоре АКРА.
Так, среднемесячный прирост корпоративного кредитного портфеля с августа по декабрь составил 1,5%, тогда как с января по июль рос в среднем на 1,9%. Замедлилась и розница: как указывала глава Банка России Эльвира Набиуллина, «с сентября среднемесячный темп роста необеспеченных потребительских кредитов снизился до менее 1% против где-то в среднем 1,5% в январе-августе». В 2024 году АКРА ожидает увеличение кредитного портфеля на 12-15%.
Как отмечает агентство, во всех основных сегментах объемы кредитов, выданных в конце 2023 года, превысили среднемесячное значение за весь прошлый год. С июля по декабрь юридические лица взяли в кредит 35,7 трлн руб., а физические — 12,4 трлн руб. «Кроме того, в корпоративном кредитовании, кредитовании МСП и автокредитовании в декабре был выдан максимальный объем займов за год», — указывается в обзоре.
Дело в том, что значительный объем кредитов выдается в рамках льготных программ. «По ряду направлений именно меры государственной поддержки стимулируют рост кредитной активности банков. Следовательно, значительная доля кредитного процесса может иметь своеобразный иммунитет к ужесточению денежно-кредитной политики», — делают вывод аналитики. Среди таких программ, предлагающих сниженные процентные ставки, — льготная ипотека, кредитование МСП, проектов структурной трансформации, технологического суверенитета и импортозамещения.
Драйвером роста кредитного портфеля служит и оптимизм заемщиков. По декабрьским данным ЦБ, индикатор бизнес-климата рос четвертый месяц подряд, заметно превышая средний показатель 2021 года. В зоне роста находился и индекс RSBI, отражающий настроения малого и среднего бизнеса.
«Рассчитываемый Росстатом индекс потребительской уверенности в четвертом квартале 2023 года оставался на максимумах относительно значений до начала пандемии. — указывают в АКРА. — Хотя индекс благоприятности условий для сбережений стабильно растет и достигает максимально высоких значений с 2014 года, индекс благоприятности условий для крупных покупок не снижается и также максимален за последние шесть лет». По мнению аналитиков, это говорит о том, что переход населения к сберегательной модели поведения еще окончательно не сформировался.
В АКРА отмечают, что средние кредитные ставки растут меньшими темпами, чем ключевая, преимущественно из-за льготных программ. Ставка ЦБ при этом не является основным фактором при ценообразовании кредитных продуктов.
Сейчас у банков отсутствует дефицит ресурсов для финансирования быстрого роста портфелей: по мере повышения ключевой ставки увеличиваются средства на вкладах. «Эта тенденция достигла пика в декабре 2023-го, когда объем клиентских средств вырос более чем на 5,5 трлн руб. при росте кредитного портфеля менее чем на 1,4 трлн руб.», — отмечают в АКРА. Это позволяет банкам сдерживать удорожание кредитов.
При этом повышение ставок не отразилось на качестве заемщиков. В декабре доля просроченных кредитов в корпоративном портфеля составила менее 4%, следует из данных ЦБ. Аналогичная ситуация наблюдалась и в розничном сегменте. Он, в свою очередь, может быть защищен от негативного влияния роста ставок за счет ужесточения требований к заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Но в дальнейшем, как отмечают в АКРА, стоимость долгосрочных кредитов может вырасти — как минимум вследствие роста премии за кредитный риск, поскольку качество выданных займов точно оценивать пока рано.
